Лекция: Конспект по курсу антикризисное управление

Лекция: Конспект по курсу антикризисное управление

Стратегии антикризисного управления.

По западной литературе в условиях конкуренции выживаемость фирм в первые 2-3

года (малый бизнес) относится как 3:1, где 3 - фирмы с успешным бизнесом и 1

- фирмы банкроты. Это зависит от состояния продукта фирмы. Необходимо успешно

функционировать на рынке или успешно противостоять. В первом случае имеем

дело с состоятельной фирмой, во втором - с конкурентно способной. При выборе

стратегии фирмы (процедуры антикризисного управления) мы попадаем в сферу

деятельности. Процедуры антикризисного управления:

1. Восстановительная

· реструктуризация фирмы (бизнеса) - вывод предприятия из финансового

кризиса за счет реинжиниринговых технологий или образование структур,

состоящих из бизнес - единиц (структура предприятия, предполагающая

обновление инновации продукта или реорганизации предприятия. инновация

связана с улучшением бизнеса за счет технологии, а реструктуризация - за счет

образования новых юридических лиц)

· сонация (оздоровление) - процедура, когда собственником

предприятия, кредитором или другим лицом оказывается финансовая помощь в

деятельности предприятия, способствующая получению дополнительной прибыли.

основная особенность восмтановительных процедур - продолжение деятельности

предприятия.

2. Ликвидационная

· добровольная - осуществляется под контролем кредиторов

· принудительная - осуществляется по решению арбитражного суда

Стадии жизненного цикла фирмы:

1. возникновение

2. становление

3. подъем

4. высшая точка подъема

5. спад

6. прекращение деятельности

При антикризисном управлении:

1 - конкурентно способная фирма

2 - состоятельная фирма

3 - банкрот

1.

2.

3. Если решение о проведении сонации выносит арбитражный суд по требованию

кредиторов

Определение целесообразности проведения сонации: при предролагаемой сонации

предприятия необходимо убедится в реальной пользе (оздоровлении) за счет

сонации, особье значение имеют инвестиционные вложения. Таким образом

потенцциальному инвестору нужно сформулировать просьбу о сонации таким

образом, что бы он был убежден в перспеутиве прибыли (бизнеса). Определение

задач и направления осуществления сонации: главная цель любой сонации -

финансовое оздоровление, поэтому досуднбная сонация или в ходе процедур

банкротства в конечном состоянии должна привести к прибыльному состочнию

предприятия.

Задачи сонации:

· Освобождение от долгового бремени

· Расширение хозяйственной самостоятельности предприятия (выделение

активов и консервация пассивов)

· Разрешение и предупреждение возможных конфликтов участников

хозяйствующего субъекта (оптимальное деление акций на доли)

В зависимости от масштабов кризиса сонацию условно делят на два типа:

· Сонация, направленная на рефинансирование его долга

· Сонация, направленная на его реструктуризацию

Основные разделы бизнес-плана:

1. Общие сведения о предприятии

2. Оценка кризисного состояния

3. Обоснование концепции и формы сонации предприятия

4. Система финансовых мероприятий по сонации

5. Ожидаемые результаты сонации

После рассмотрения бизнес-плана и рассчета его эффективности, все

заинтересованные лица утверждают его и бизнес план реализуется: при

досудебной сонации в сроки, не устанавливаемые арбитражным судом, и при

судебной сонации - в сроки, определяемые арбитражным судом (12 месяцев -

первоначальный срок и при необходимости еще 6 месяцев).

Формы сонации:

1. Направлена на реорганизацию долга без изменений юридического лица

2. Направлена на реорганизацию предприятия с изменением юридического лица

Погашение долга за счет:

· Бюджета

· Банковского кредита

· Перевода долга на другое юридическое лицо

· Выпуск облигаций

Прогнозирование. Состояние банкротства.

В промышленности вопрос прогнозированиея банкротства впервые был рассмотрен

и научно рассмотрен американским исследователем Альтманом. Он абследовал 66

предприятий с 1946-65 гг. и проанализировал 22 аналитичнских коэффициента на

уровне микроэкономики. Из них он выбрал 5 часто встречающихся. 50%

предприятий остались устойчивыми и 50% обонкротились - точно по его прогнозу.

На основе исследования он вывел формулу пятифакторного анализа, которая

является единственной до сегоднешнего дня. Формула:

Z=3.3 x X1 + 1.0 x X2 + 0.6 x X3 + 1.4 x X4 + 1.2 x X5

X1 = Прибыль до выплаты налогов / Sum A

X2 = Выручка до реализации / Sum A

X3 = Собственный капитал (рыночная оценка) / привлеченный капитал

X4 = Реинвестированная прибыль / Sum A

X5 = Собственые оборотные средства (объем продаж) / Sum A

Трактовка:

(0,0;1,8) -вероятность банкротства велика

(1,8;2,7)- вероятность банкротмтва средняя

(2,7;3,0) - банкротство возможно при определенных абстоятельствах

(3,0; беск.) - вероятность банкротства мала

K1 = уровень доходности актива

K2 = оборачиваемость актива

K3 = коэффициента соотношения собственного и заемного капитала

K4 = уровень рентабельности капитала

K5 = рабочий капитал

Методика определения финансовой устойчивости неплатежеспособного предприятия

(оценочная методика для проведения процедуры банкротства-наблюдения)

Методика была описана постановлением номер 498 "о неоторых мерах по

реализации законодательства о несостоятельности".

Степень срочности оплаты активов и пассивов:

А1 - наиболее ликвидные активы

П1 - наиболее срочные обязательства

А2 - быстро реализуемые активы

П2 - краткосрочные пассивы

А3 - медленно реализуемые активы

П3 - долгосрочные пассивы

А4 - трудно реализуемые активы

П4 - постоянные пассивы

К1 = ( А1 + A2 + A3 ) / ( П1 + П2 ) => 2,0 - общая обеспеченность предприятия

оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности

К2 = ( П4 - А4 ) / ( А1 + А2 + А3 ) => 0,1 - обеспеченность собствеными

средствами, необходимые для его финансовой устойчивости

- предприятие не платежноспособное, если К1 и К2 - не входят в установленные

рамки

- предприятие условно не платежноспособное (доказывается неплатежеспособность

доказывается с привлечением коэффициента восстановления К3), если К1 или К2

выходят за рамки

- предприятие платежеспособное

К3 = (К1ф+(n/T) x (К1ф-К1n)) / 2

K1ф - фактическое значение коэффициента

К1н - значение К1 на начало отчетного периода

n - рассматриваемый период в месяцах

Устойчивость предприятия в условиях неопределенности необходимо рассмотреть

значение К3 в отдельном периоде:

Если n=6 при К3>1, то предприятие имеет реальный шанс восстановить

платежеспособность.

Если n=3 при К3>1, то предприятие имеет реальный шанс не утратить

платежеспособность, если К3<1, то предприятие утрачивает платежеспособность.

------------

Новый черт

------------

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

Прогноз-вероятностное представление о будущем состоянии системы. Существует

много видов. 2 основных вида:

· поисковый прогноз (дис... Или генетический) - продолжение

существующих традиций

· нормативный - продолжение до нужной нормы

Виды прогнозов:

Блок 1

Демографическое прогнозирование

Для разработки используются данные о рождаемости и смертности населения.

Разработывваются коэффициенты дожития.

Они показывают сколько человек из всей численности доживет до следующего года

(на 100.тыс). Показывают вероятность того что данный индивид доживет до

следующего года. (0.99370 для 20-летних). С их помощью опрелеляется численность

населения каждой группы перешедшее в следующий возраст.(Метод передвижки

возрастов).

Прогнозирование природн ресурсовпотенциала

При этом прогнозировании производится оценка запасов полезных ископаемых по

категории А,Б,С. Отнесение запасов к категориям проводятся на основе расчета

экономической эффективности добычи ресурсов.

Прогнозирование НТП

При разработке НТП метод генетического прогнозирования может оказаться неудачным

- для НТП характерны качественные изменения и переход в принципиально инное

состояние механизма или агрегата. Поэтому при прогнозе НТП нужно учитывать

инновации. Для выявления направления НТП используются спец методы типа

метода Дельфи, метода Монте-Карло.

Блок 2

Прогнозирование экономического роста

Основной показатель - ВВП. При расчете принимаются во внимание факторы:

· Изменение конъюнктуры на мировом рынке,

· Ожидаемые темпы роста промышленного роста в стране

· Прогнозы развития С/Х производства с учетом климатических прогнозов

· Ожид изменения в потребности продукции

Прогнозирование совокупного спроса

Существуют определен7ые закономерности роста совокупного спроса населения на

ту или иную продукцию. Существуют математические модели для их описания

Прогнозирование отр стр

Прогнозирование уровня инфляции

Блок 3

Прогнозирование экологии

Внутриполитическое прогнозирование

Блок 4

Уровня жизнизанятости

Как в отраслевом аспекте так и различных соц структурах. По уровню доходов,

соц- профессиональная структура населения, образовательная, этническая и

конфессиональная структура.

Здравоохрранение

Наука и техника

2.2.Методы антикризисного управления в экономической стратегии фирмы

См. И.Ансофф "Стратегическое планирование"

В основе стратегического развития фирмы лежит основное понятие - конкурентно

способность. Несостоятельным или конкурентноспособным предприятие может стать

в зависимости от уровня конкурентных преимуществ фирмы. Одна из главных

проблем накопления этих преимуществ - проблема управленческой реакции. В

зависимости от скоростиипринятия решений, фирма может опередить конкурентов и

стать лидером, идти вровень с конкурентами (постояннотбороться и быть

состоятельной) и может отстатьтот конкурентов и стать несостоятельной

(банкротом).

2.2.1. Первый случай

ПУ - производственные убытки

ЗППП - затраты на предотвращение производственных потерь

Td - время до противодействия

Tr - величина времени противодействия

L = U + C

C - затраты на предотвращение убытков

Обычно небольшие фирмы не занимаются анализом потерь. Характер деятельности

таков, что они быстро реагируют на возникающий кризис фирмы и корректируют

управлениее. Эта фирма все время совершенствует тактику успешного бизнеса

(активное управление).

Арбитражный суд вводит антикризисного управляющего.