Диплом: Диагностирование финансового состояния предприятия

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимая для

превращения их в деньги. чем меньше времени требуется для превращения их в

деньги, тем ликвиднее активы. Ликвидность баланса выражается в степени

покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в

деньги соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в анализе

ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых

ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Существует также два метода определения кредитоспособности и ликвидности

баланса.

1. Метод сравнения.

Анализ ликвидности баланса методом сравнения заключается в сравнении средств

по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в

порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные

по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся

на четыре группы:

А1 – наиболее ликвидные активы.

К ним относятся: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать

алгоритм расчета:

А1 = стр.250 + стр.260

А2 – быстро реализуемые активы.

К ним относятся: дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр.240 + стр.230 + стр.270

А3 – медленно реализуемые активы.

В эту группу включаются "Запасы", кроме строки "Расходы будущих приходов", а

из I раздела баланса включается строка "Долгосрочные финансовые вложения":

А3 = стр. 210 + стр.140 – стр.217

А4 – трудно реализуемые активы.

В группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки,

включенной в группу "медленно реализуемые активы":

А4 = стр. 190 – стр.140

Обязательства предприятия также разделяются на четыре группы и располагаются

по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства.

В эту группу включается кредиторская задолженность:

П1 = стр.260

П2 – краткосрочные пассивы.

К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр.610 + стр.670

П3 – долгосрочные пассивы.

В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр.590

П4 – постоянные пассивы.

П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 – стр.217

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и

обязательств:

Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми

двумя группами пассивов (П1, П2) показывает текущую

ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в

ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов (А3, А4) и пассивов (П

3, П4) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз

платежеспособности предприятия.

2. Метод коэффициентов.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

а) коэффициент абсолютной ликвидности:

, Ка.л. ³ 2 » 0,5 (3.1)

коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена

в ближайшее к моменту составления баланса время.

б) коэффициент покрытия или текущей ликвидности:

; Кт.л. ³ 2 (3.2)

коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают

краткосрочные обязательства.

IV этап – анализ оборачиваемости оборотных активов.

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его

оборотные активы, которые включают: запасы, денежные средства, краткосрочные

финансовые вложения, дебиторскую задолженность. Большое влияние на состояние

оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только

размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных

средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге

на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость

постоянного контроля за оборотными средствами и анализа их оборачиваемости.

Этот этап анализа финансового состояния предприятия в свою очередь можно

разделить на три стадии.

Первая стадия – анализ оборачиваемости активов.

1. Оборачиваемость активов или скорость оборота.

; (4.1)

где V – выручка от реализации

– средняя величина активов

; (4.2)

где Анач – сумма активов на начало периода

Акон – сумма активов на конец периода

Скорость оборота характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

2. Продолжительность оборота:

; (4.3)

где Д – длительность анализируемого периода

Оа – оборачиваемость активов

3. Привлечение (высвобождение) средств в оборот:

; (4.4)

где Кпрод.отчетt – период оборота отчетного года

Кпрод.предм.t – период оборота предшествующего года.

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение)

средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

Вторая стадия – анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

; (4.5)

где - средняя дебиторская задолженность

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над

средней величиной дебиторской задолженностью.

2. Период погашения дебиторской задолженности:

; (4.6)

показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов.

; (4.7)

Он характеризует структуры оборотных активов.

Третья стадия – анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов (ТМЗ)

1. Оборачиваемость запасов:

; (4.8)

где С – себестоимость реализованной продукции

- средняя величина запасов

этот показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.

2. Срок хранения запасов:

; (4.9)

Характеризует длительность хранения запасов.

Выше перечисленные показатели дают определенную возможность охарактеризовать

состояние оборотных активов и их динамичность. Именно, от состояния оборотных

активов зависит место нахождения в жизненном цикле предприятия. Ибо

недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность

предприятия, и в конечном итоге, приводит предприятие к отсутствию

возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

V этап – анализ финансовых результатов предприятия.

Возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных

потребностей собственника капитала и работников предприятия обеспечивает

прибыль. Поэтому прибыль является целью деятельности предприятия и

предпосылкой для возобновления производства. Можно произвести большой объем

продукции, однако, если она не будет реализована или реализована по цене, не

обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом

положении.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики

показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом

сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды,

рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие

показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль. Этот

этап состоит из трех стадий:

Первая стадия.

Оценивается динамика показателей балансовой и чистой прибыли на начало и

конец периода.

Вторая стадия.

Количественная оценка влияния факторов на изменение показателей, так

называемый факторный анализ прибыли.

1. Влияние на прибыль изменения отпускных цен на реализацию продукции:

±П = Р1 – Р2 (5.1)

где ±П – изменение прибыли

Р1 – реализация в ценах отчетного периода

Р2 – реализация в ценах базисного периода

2. Влияние на прибыль в изменении себестоимости:

; (5.2)

где Потч – прибыль (убыток) отчетного периода

Пб – прибыль (убыток) базисного периода

Со – себестоимость отчетного периода

Сб – себестоимость базисного периода

3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции:

; (5.3)

4. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости:

±П = Сб – Со ; (5.4)

5. Влияние на прибыль изменения себестоимости за счет структурных сдвигов

в составе продукции:

; (5.5)

Чтобы определить влияние на прибыль всех изменений, необходимо сложить

величины показателей, получим суммарное выражение влияния всех факторов на

прибыль от реализации продукции (услуг):

; (5.6)

Третья стадия.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности

предприятия, является рентабельность.

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности

производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за

определенный период времени.

Существует система показателей рентабельности.

1. Рентабельность имущества (активов) предприятия:

; (5.7)

где Ра.п. – рентабельность активов предприятия

Пч – чистая прибыль

- средняя величина активов

2. Рентабельность внеоборотных активов:

; (5.8)

3. Рентабельность оборотных активов:

; (5.9)

4. Рентабельность инвестиций:

; (5.10)

где Пд.н.у. – прибыль до уплаты налогов.

5. Рентабельность собственного капитала:

; (5.11)

где СК – величина собственного капитала.

6. Рентабельность заемных средств:

; (5.12)

7. Рентабельность совокупного используемого капитала:

; (5.13)

8. Рентабельность реализованной продукции:

; (5.14)

С помощью перечисленных выше показателей рентабельности можно

проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е.

финансовую отдачу от вложения капиталов.

VI этап – оценка потенциального банкротства.

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков

банкротства предприятия.

Основываясь на теории длинных волн в экономике Кондратьева, можно заключить,

что любое предприятие в своем развитии движется к состоянию банкротства.

Однако заранее предугадав негативную тенденцию, можно заблаговременно

перепрофилировать производство, не допустив ликвидации предприятия. В

соответствии с действующим в России законодательством основанием для

признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств

по оплате товаров, услуг от истечении 3-х месяцев со дня наступления сроков

оплаты.

В странах с развитой экономикой анализ потенциального банкротства предприятия

оценивается с помощью коэффициента "Z – счет Альтмана"

; (6.1)

где НП – нераспределенная прибыль

ДОД – доход от основной деятельности

РСА – рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций

ВР – объем продаж продукции

Ограничения: Если "Z – счет Альтмана" £ 1,8, вероятность банкротства очень

высока, если "Z – счет Альтмана" от 1,8 до 2,7 – вероятность банкротства

высокая. Если "Z – счет Альтмана" от 2,7 до 2,9 – вероятность банкротства

возможна. Если "Z – счет Альтмана" от 3 и выше – вероятность банкротства очень

низкая.

В Российской федерации для выявления предприятий с неудовлетворительным

финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используют

следующие коэффициенты и устанавливаются их нормативы.

1. Коэффициент текущей ликвидности:

; (6.2)

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

; (6.3)

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

; (6.4)

где Кт.л.t2 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода

Кт.л.t1 – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода

У – период восстановления утраты платежеспособности

Т – продолжительность отчетного периода

Если предприятие имеет после составления бухгалтерского баланса указанные

расчетные коэффициенты ниже установленных, то это может служить основанием

для признания предприятия неплатежеспособным, т.е. банкротом.

2. Анализ и прогнозные оценки финансового состояния ООО "Альтернатива"

ООО "Альтернатива".

Индивидуальное частное предприятие "Альтернатива" создано 30 марта 1993 года.

С 23 октября 1998 года в соответствии с ГК оно было переименовано в общество

с ограниченной ответственностью. ООО "Альтернатива" является коммерческой

организацией, основной целью которой является получение прибыли от

осуществления аудиторской деятельности. Основными видами деятельности ООО

"Альтернатива" является:

- экспертиза финансовой отчетности коммерческих

предприятий, акционерных обществ, страховых компаний, совместных предприятий,

представительств иностранных фирм, банков и других организаций, а также

граждан, занимающихся предпринимательской деятельностью;

- оказание практической помощи руководству и

экономическим службам предприятия в ведении дел и управлении его финансами,

постановка бухгалтерского учета;

- предоставление юридических услуг в области финансово –

хозяйственной деятельности;

- оказание иных аудиторских услуг.

1. Формирование финансовых ресурсов предприятия ООО “Альтернатива”.

Процесс формирования финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет

собственных средств.

Уставный капитал ООО “Альтернатива” на 1998 г. Составил 10 000 рублей. В

обществе создается резервный фонд за счет ежегодных отчислений от прибыли,

которая служит источником пополнения уставного капитала и для покрытия

долгов, убытков. Отчисление в резервный фонд составляет 15% от суммы чистой

прибыли общества.

Рис. № 6 Схема структуры формирования и использования финансовых

ресурсов предприятия ООО “Альтернатива”.

Источниками формирования имущества предприятия ООО “Альтернатива” являются:

- средства, переданные предприятию учредителями в момент его формирования как

субъекта хозяйствования в сумме 3500 рублей.

- средства, полученные по результатам собственной хозяйственной деятельности

предприятия, направленные на пополнения запасов в сумме 2000 рублей,

приобретение основных средств в сумме 7000 рублей.

2. Оборотные активы предприятия ООО “Альтернатива”.

Таблица 2.1.1. Структура ликвидности активов предприятия ООО “Альтернатива”.

Из таблицы видно, что доля наиболее ликвидных активов предприятия ООО

“Альтернатива” в оборотных активах и к валюте баланса очень мала. Большую

часть оборотных активов составляет дебиторская задолженность, на период 1998

г. в сравнении с периодом 1996 г. наиболее ликвидных активов в 3.2 раза

становится меньше, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния

предприятия.

3. Состав основных средств предприятия ООО “Альтернатива” и эффективность их

использования.

К основным средствам ООО “Альтернатива” относятся:

- машина (легковая) - приобретена в 1993г.;

- гараж (приобретен в 1997г).

Таблица 2.1.2 Динамика эффективности использования основных средств.

Показатели фондоотдачи снизились к 1998 г. в 3.9 раза по сравнению с 1996 г.

в результате снижения выручки от предоставления аудиторских услуг и

приобретения новых основных средств.

Значение показателя фондовооруженности 1996 г. увеличилось по сравнению с

его значением в 1998 г. в 2.2 раза, то есть возрос уровень технической

оснащенности предприятия.

4. Обязательства предприятия ООО “Альтернатива”.

Таблица 2.1.3. Структура обязательств предприятия ООО “Альтернатива”.

Из таблицы видно, что предприятие не использует привлеченные средства.

Наиболее срочные обязательства на период 1998 г. превышают в 3.8 раза

постоянные пассивы. В ходе сравнения показателей таблицы 2.1.1 с показателями

таблицы 2.1.3 можно сделать следующее заключение:

наиболее срочные обязательства значительно преобладают над наиболее

ликвидными активами, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

5. Формирование и распределение прибыли предприятия ООО “Альтернатива”.

а) Выручка формируется за счет предоставления аудиторских услуг, которые

предоставляют аудиторы этих предприятий и за счет внереализационных

поступлений (штрафы, пени).

Таблица 2.1.4 Выручка предприятия ООО “Альтернатива”.

снижение выручки от предоставления аудиторских услуг связано:

- со снижением цен на аудиторские услуги по причине роста конкуренции;

- с ростом неплатежей обслуживающих предприятий за счет возросшей доли

бартерных сделок в доходах до 90%;

- в индексом инфляции, который в 1997 г. составил 105.2%, в 1998 г. Составил

146% произошла девальвация рубля, что повлияло на снижение стоимости

оказываемых услуг.

б) Распределение прибыли предприятия ООО “Альтернатива”.

Вывод: высокий показатель выручки в сумме 301354 рублей позволил получить

чистую прибыль 40232 руб. и создать резервный фонд.

1. Формирование финансовых ресурсов предприятия ООО

«Альтернатива».

Процесс формирования финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет

собственных средств. Уставный капитал ООО «Альтернатива» на 1998 год составим

10 000 рублей. В обществе создается резервный фонд за счет ежегодных

отчислений от прибыли, которой служит источником пополнения уставного

капитала и для покрытия долгов, убытков. Отчисление в резервный фонд

составляет 15 % от суммы чистой прибыли общества.

Источниками формирования ресурсов (имущества) предприятия ООО "Альтернатива"

являются:

- средства, переданные предприятию учредителями в момент его

формирования как субъекта хозяйствования в сумме 3500 рублей;

- средства, полученные по результатам собственной хозяйственной

деятельности предприятия, направленные на пополнение запасов в сумме от 1000

рублей до 2000 рублей в 1996 году, приобретение основных средств в сумме 7000

рублей на 1997 год.

Таблица 2.1. Состав основных средств предприятия

ООО «Альтернатива» и эффективность их использования

Показатели фондовооруженности 1996 года увеличились по сравнению с его

значениями в 1997 году в 2,2 раза, т.е. возрос уровень технической

оснащенности предприятия. Предприятие увеличивает в основном производственные

фонды. Показатель фондоотдачи снизился в 1998 году в 3,9 раза по сравнению с

1996 годом, в результате приобретения основных средств и снижение выручки от

оказанных аудиторских услуг.

2. Оборотные активы предприятия ООО «Альтернатива».

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах на 01.1.1996 составляет

66,7% к оборотным активам. Доля дебиторской задолженности к валюте актива

баланса - 57,3%. На период 01.1.1997 года соответственно соответственно

составляет 85,2%, 75,6%. На 01.1.1998 года доля дебиторской задолженности в

оборотных активах - 65,4%, и доля дебиторской задолженности к валюте актива

баланса – 50,1%.

2.2 Оценка состояния прогнозно – аналитической работы на предприятии ООО

«Альтернатива».

Ежеквартально учредителями ООО «Альтернатива» проводится общее собрание, на

котором излагаются вопросы, связанные с положением финансового состояния на

предприятии. С этой целью на предприятии проводится анализ финансово –

хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период. Методикой анализа

предусмотрен расчет показателей финансового состояния предприятия,

характеризующих следующие аспекты:

1. Оценка имущественного положения на предприятии ООО «Альтернатива».

1.1 Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на

балансе предприятия.

1.2 Доля активной части основных средств.

1.3 Коэффициент износа. Показывает долю остаточной стоимости основных

средств, в первоначальной стоимости.

1.4 Коэффициент обновления. Характеризует долю новых основных средств от

имеющихся на конец отчетного периода.

1.5 Коэффициент выбытия. Показатель характеризует какая часть основных

средств выбыла с начала деятельности предприятия.

2. Оценка ликвидности.

2.1. Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть

собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия

текущих активов предприятия.

2.2. Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть

собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств,

то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность.

2.3. Коэффициент быстрой ликвидности. Показывает в какой степени

текущие активы покрывают краткосрочные обязательства за минусом

производственных запасов.

2.4. Коэффициент текущей ликвидности.

2.5. Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какая часть

задолженности может быть погашена в ближайшее время.

2.6. Доля оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть

стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

3. Оценка финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев

предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Коэффициент финансовой зависимости (обратный 3.1.)

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6