Курсовая: Управление предприятиями торговли

отсутствуют нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения и

долгосрочные финансовые вложения (они формируются в процессе последующей

инвестиционной деятельности торгового предприятия).

С учетом изложенного, расчет потребности в активах нового торгового

предприятия осуществляется в разрезе следующих их видов: а) основные

средства; 6) запасы товаров; в) запасы материалов, малоценного и

быстроизнашивающегося инвентаря; г) денежные активы.

Потребность в основных средствах рассчитывается дифференцирование в

разрезе следующих их видов: а) здания, помещения и сооружения; б) машины и

оборудование: в) прочие виды основных средств. В основу расчета должны быть

положены следующие показатели: 1) планируемый объем и состав реализации

товаров; 2) используемые технологии товародвижения и методы продажи товаров; 3)

эксплуатационная производительность отдельных видов машин, механизмов и

оборудования; 4) рыночная стоимость отдельных видов основных средств; 5)

стоимость установки машин, механизмов и оборудования. Принципиальная формула

расчета потребности в отдельных видах оборудования (машин, механизмов) имеет

следующий вид:

Рп х Се

Поб = ----------------- + У,

Прэ

где Поб - потребность в оборудовании (в стоимостном выражении);

Рп - планируемый объем реализации товаров;

ПРэ - эксплуатационная производительность рассматриваемого вида оборудования

(выраженная в стоимостном объеме товаров);

Се - рыночная стоимость единицы рассматриваемого вида оборудования;

У - стоимость установки данного вида оборудования.

Арендуемые виды основных средств из расчетной потребности исключаются.

Потребность в запасах товаров определяется путем умножения однодневного

объема реализации на норму запаса в днях. Для усредненных расчетов эта норма на

первоначальном этапе деятельности торгового предприятия принимается в 60 дней.

Потребность в запасах материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов

устанавливается методом прямого счета по отдельным их разновидностям с учетом

особенностей создаваемого торгового предприятия.

Потребность в денежных активах основывается на определении предстоящего

их расхода на оплату труда персонала (включая отчисления во внебюджетные

фонды), на авансовые налоговые платежи, на рекламу, коммунальные услуги и

другие. В практике формирования денежных активов вновь создаваемых предприятий

торговли потребность в них определяется в разрезе перечисленных видов платежей

на предстоящие три месяца, что обеспечивает достаточный запас

платежеспособности на первом этапе их функционирования.

По результатам проведенных расчетов определяется общая потребность в

оборотных и внеоборотных активах вновь создаваемого торгового предприятия.

Одной из задач торгового менеджмента, решаемых в процессе формирования

активов нового торгового предприятия, является оптимизация соотношения

оборотных и внеоборотных активов, формирующая основы будущего эффективного их

использования в целом. В процессе оптимизации состава активов в разрезе

перечисленных основных их групп следует учитывать финансовые особенности их

функционирования.

Оборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями.

а) высокой ликвидностью; часть их находится в виде готовых средств платежа

(денежные активы);

б) высокой степенью структурной трансформации - они легко могут быть

преобразованы из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного

потока на предприятии;

в) легкость управления при эффективном торговом менеджменте скорость их

оборота может быть повышена;

г) большей приспособляемостью к изменениям конъюнктуры потребительского и

финансового рынков - они легче поддаются изменениям в процессе товарной или

региональной диверсификации деятельности торгового предприятия.

Вместе с тем им присущи следующие недостатки:

а) часть оборотных активов, находящаяся в денежной форме, в значительной мере

подвержена потере стоимости в процессе инфляции;

б) временно свободные денежные активы генерируют меньшую прибыль в сравнении

с временно свободными внеоборотными активами, а излишние запасы товаров не

только не генерируют прибыль, но вызывают дополнительные издержки обращения

по их хранению;

в) запасы товаров в процессе их нахождения в магазине подвержены постоянным

потерям в связи с естественной убылью;

г) значительная часть оборотных активов подвержена финансовому риску потерь в

связи с недобросовестностью партнеров, покупателей, а иногда и персонала.

Внеоборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями:

а) они практически не подвержены действию инфляции, а следовательно лучше

защищены от нее;

б) им присущ меньший финансовый риск потерь в процессе хозяйственной

деятельности торгового предприятия; они пракгически защищены от

недобросовестных действий партнеров по хозяйственным операциям;

в) эти активы способны генерировать стабильную прибыль при неблагоприятной

торговой конъюнктуре - при нецелесообразности их использования в торгово-

технологическом процессе предприятия они могут быть переданы в аренду другим

хозяйствующим субъектам;

г) они способствуют предотвращению (или существенному снижению) потерь

товаров и других материальных оборотных активов в процессе их хранения;

д) им присущи большие резервы существенного расширения объема товарооборота в

периоды подъема конъюнктуры потребительского рынка.

Вместе с тем, внеоборотные активы в процессе их хозяйственного использования

имеют ряд недостатка»:

а) они подвержены моральному износу (особенно активная часть основных

средств), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации,

эти виды активов теряют свою стоимость;

б) эти активы тяжело поддаются финансовому управлению, т.к. слабо изменчивы в

структуре в коротком периоде времени;

в) в подавляющей части они относятся к группе неликвидных активов (в коротком

периоде времени) и не могут служить средством обеспечения потока платежей при

снижении уровня платежеспособности торгового предприятия и угрозе его

банкротства.

Оптимизация соотношения оборотных и внеоборотных активов должна

осуществляться с учетом форм товарной специализации предприятия, размера его

товарных запасов, применяемых методов продажи товаров, обеспечения

достаточной ликвидности активов и платежеспособности предприятия, снижения

уровня его хозяйственных рисков. При неблагоприятной конъюнктуре

потребительского рынка в первую очередь снижается потребность во внеоборотных

активах, а в составе оборотных активов - в запасах товаров (в связи с

замедлением их оборачиваемости). Свободные денежные активы используются в

этом периоде в различных формах финансовых инвестиций. При благоприятной

конъюнктуре наращение отдельных видов активов торгового предприятия

осуществляется в обратном порядке (от запасов товаров к внеоборотным

активам).

Управление оборотными активами.

На предприятиях торговли оборотные активы составляют подавляющую долю

совокупных активов (на отдельных предприятиях торговли их удельный вес

доходит до 80-90%). Это определяет высокую роль и сложность задач управления

оборотными активами на предприятиях торговли.

Процесс управления оборотными активами на предприятиях торговли включает

следующие основные этапы (рис. 7).

Рис. 7. Содержание основных этапов процесса управления оборотными активами на

торговом предприятии.

1. Анализ оборотных активов. Целью этого анализа является выявление

тенденций динамики общего их объема и состава, а также изучение эффективности

их использования.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема оборотных

активов торгового предприятия - темпы изменения общей суммы оборотных активов в

сопоставлении с темпами изменения объема реализации товаров; удельного веса

оборотных активов в общей сумме активов предприятия.

На втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных

активов торгового предприятия в разрезе следующих их видов: а) средства,

авансированные в товарные запасы; б) средства, отвлеченные в дебиторскую

задолженность; в) денежные средства; г) прочие виды оборотных активов. В

процессе этого анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения их суммы, а

также удельный вес отдельных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ

состава оборотных активов торгового предприятия по отдельным их видам позволяет

оценить уровень их ликвидности.

На третьем этапе анализа изучается эффективность использования оборотных

активов торгового предприятия. Эта эффективность характеризуется тремя

важнейшими показателями - коэффициентом оборачиваемости оборотных активов;

периодом оборота оборотных активов; уровнем рентабельности оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяется по следующей формуле:

Р

Кооа = -------------,

ОА

где КОоа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов в рассматриваемом

периоде;

Р - объем реализации товаров на предприятии в рассматриваемом периоде;

ОА - средняя сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде (она

рассчитывается по формуле средней хронологической).

Период оборота оборотных активов рассчитывается по следующим формулам:

ОА Д

Пооа = --------- или Пооа = ----------------,

Ро КОоа

где ПОоа - период оборота оборотных активов в днях;

ОА - средняя сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде;

Ро - однодневный объем реализации товаров в рассматриваемом периоде;

Д - число дней в рассматриваемом периоде (360 - в году, 90 - в квартале, 30 -

в месяце);

КОоа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Уровень рентабельности оборотных активов вычисляется по следующей формуле:

П х 100

Уроа = ------------------,

ОА

где УРоа - уровень рентабельности оборотных активов, в %;

П - сумма прибыли предприятия в рассматриваемом периоде:

ОА - средняя сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде.

В процессе анализа динамики показателей эффективности использования оборотных

активов изучаются основные факторы, вызвавшие их изменение (изменение объема

реализации товаров; изменение общей суммы и состава этих активов и т.п.).

2. Оптимизация структуры оборотных активов. Процесс этой оптимизации

охватывает два основных этапа.

На первом этапе оптимизации на торговом предприятии рассчитываются

нормативы отдельных видов оборотных активов, в первую очередь, средств,

авансируемых в товарные запасы, отвлекаемых в дебиторскую задолженность и

хранимых в форме остатка денежных средств (принципы их нормирования

рассматриваются далее). Объем нормируемых средств отдельных видов оборотных

активов определяется в первую очередь планируемым объемом реализации товаров и

периодом их оборота на данном торговом предприятии.

На втором этапе оптимизации структура оборотных активов уточняется с

позиций их ликвидности. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени

являются ликвидными, общий уровень их ликвидности должен обеспечивать

необходимый уровень платежеспособности торгового предприятия по текущим

финансовым обязательствам на протяжении всего планового периода. В целях

управления ликвидностью оборотные активы торгового предприятия подразделяются

на три группы: а) активы в готовых средствах платежа (денежные средства

в кассе, на расчетных счетах и в иных формах; краткосрочные финансовые

вложения); б) активы в быстроликвидной форме (краткосрочная дебиторская

задолженность по текущим хозяйственным операциям); в) активы в слабо

ликвидной форме (товарные запасы; запасы материалов; запасы малоценных и

быстроизнашивающихся предметов; безнадежная дебиторская задолженность; другие

виды). В процессе этого этапа оптимизации с учетом объема и графика платежного

оборота торгового предприятия должна быть определена неснижаемая сумма

оборотных активов в форме готовых средств платежа.

3. Обеспечение ускорения оборачиваемости оборотных активов. Ускорение

оборачиваемости оборотных активов позволяет торговому предприятию существенно

снизить потребность в них, так как между скоростью оборота этих активов и их

размером существует обратно пропорциональная зависимость. Сумму оборотных

активов, высвобождаемых в процессе ускорения их оборота, можно рассчитать по

следующей формуле:

Эоа = (ПОоаф — ПОоап) х Ро ,

где Эоа - достигаемая экономия суммы оборотных активов в процессе ускорения

их оборота;

ПОоаф - период оборота оборотных активов в предплановом периоде, в днях;

ПОоап - планируемый период оборота оборотных активов, в днях;

Ро - планируемый однодневный объем реализации товаров.

В целях эффективного управления оборачиваемостью оборотных активов их принято

подразделять на предприятиях торговли на следующие три группы: а)

высокооборачиваемые оборотные активы (денежные активы; краткосрочные

финансовые вложения со сроком до 3-х месяцев; краткосрочная дебиторская

задолженность со сроком погашения до 3-х месяцев; текущие запасы товаров,

пользующиеся высоким спросом с периодом оборота до 3-х месяцев); б)

оборотные активы с нормальным периодом оборачиваемости (дебиторская

задолженность со сроком погашения от 3 до 6 месяцев; краткосрочные финансовые

вложения с этим же периодом; все текущие запасы товаров с периодом оборота

более 3 месяцев); в) низкооборачиваемые оборотные активы (дебиторская

задолженность со сроком погашения более 6 месяцев и безнадежная; краткосрочные

финансовые вложения на период свыше 6 месяцев; запасы товаров сезонного

хранения, досрочного завоза, специального назначения; другие виды оборотных

активов).

Регулируя состав оборотных активов по периоду их обращения, можно добиться

ускорения общей их оборачиваемости на предприятии.

4. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Как и любой

вид активов, оборотные активы должны приносить торговому предприятию

определенную прибыль. Эта прибыль генерируется в процессе обслуживания

оборотными активами всей хозяйственной деятельности торгового предприятия.

Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить торговому

предприятию и прямой доход в форме процентов и дивидендов в процессе их

использования.

Для управления рентабельностью оборотных активов их принято подразделять на

две группы: а) оборотные активы, приносящие прямой доход в форме процентов и

дивидендов (краткосрочные финансовые вложения в форме депозитных вкладов и

отдельных фондовых инструментов; денежные активы на расчетном счете, по

которым предусмотрено начисление депозитных процентов по размеру

положительного их остатка); б) оборотные активы, не приносящие прямой доход

(все иные их виды и формы).

5. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их

использования. Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены

риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску

инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части

дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску

потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или

несвоевременного возврата, а также риску инфляционных потерь; запасы товаров и

других материальных ценностей - потерям от естественной убыли и др. Поэтому

процесс управления оборотными активами должен быть направлен на минимизацию

риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

Для учета этих факторов в процессе управления оборотными активами их принято

подразделять на две группы: а) оборотные активы, подверженные инфляции

(денежные активы в национальной валюте; краткосрочные финансовые вложения в

форме депозитных вкладов и отдельных фондовых инструментов; дебиторская

задолженность); б) оборотные активы, не подверженные инфляции (запасы

товаров; запасы материалов; запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов

и некоторые другие). В процессе управления оборотными активами торгового

предприятия, подверженными инфляции, необходимо обеспечивать соответствующие

меры их противоинфляционной защиты.

Процесс управления отдельными видами оборотных активов характеризуется

определенными отличительными особенностями. С учетом этих особенностей на

предприятиях торговли дифференцируются методы управления тремя основными

видами оборотных активов: 1) средствами, авансируемыми в товарные запасы; 2)

средствами, отвлекаемыми в дебиторскую задолженность; 3) денежными активами.

1. Управление средствами, авансируемыми в товарные запасы, является

наиболее важной задачей менеджмента оборотных активов на предприятиях торговли

(на этих предприятиях запасы товаров составляют 70-90% общей суммы оборотных

активов). Основными задачами этого управления являются: а) определение

необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование товарных

запасов; б) обеспечение своевременного вовлечения в товарооборот излишних

запасов товаров; в) реальное отражение в учете стоимости товарных запасов в

условиях инфляции.

Определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в

формирование товарных запасов, осуществляется по формуле:

ОАтз = Нтз х Зо + ИОзк,

где ОАтз - сумма средств, авансируемых в товарные запасы в плановом периоде;

Нтз - норматив товарных запасов на конец планового периода, в днях;

Зо - однодневный объем реализации товаров в плановом периоде в ценах их закупки;

ИОзк - сумма издержек обращения, относимая на запасы товаров на конец

планового периода.

Обеспечение своевременного вовлечения в товарооборот излишних запасов товаров

достигается путем контроля размеров сверхнормативных запасов и разработкой

мероприятий по ускорению их реализации. В отдельных случаях должна быть

приостановлена поставка таких товаров на предприятие. Это позволяет высвободить

из хозяйственного оборота торгового предприятия часть финансовых средств, а

также снизить размеры потерь товаров в процессе их хранения.

Реальное отражение в учете стоимости товарных запасов «условиях инфляции

требует соответствующей корректировки этой стоимости к моменту их реализации.

Такая корректировка производится ежемесячно путем переоценки товарных запасов.

Для проведения дооценки запасов товаров берется минимальная цена их закупки на

начало месяца и максимальная цена их закупки, сложившаяся на конец месяца. Вся

сумма дооценки идет на пополнение оборотных активов с соответствующим

увеличением их норматива.

2. Управление средствами, отвлекаемыми в дебиторскую задолженность, на

предприятиях розничной торговли осуществляется по двум основным направлениям:

а) формированию приемлемых сроков расчета за поставляемые товары; б)

формированию условий предоставления покупателям потребительского кредита.

При формировании приемлемых сроков расчета за поставляемые товары главной

задачей менеджмента дебиторской задолженности является снижение доли поставок

товаров на условиях предоплаты (авансовых платежей за товар).

При формировании условий предоставления покупателям потребительского кредита

управление дебиторской задолженностью охватывает следующие процедуры: выявление

финансовых возможностей предоставления торговым предприятием потребительского

кредита: определение предельной суммы оборотных активов, отвлекаемых в

дебиторскую задолженность по потребительскому кредиту; определение перечня

групп товаров, по которым предоставляется потребительский кредит; лимитирование

размеров предоставляемого кредита (этот лимит может быть дифференцирован по

группам покупателей в зависимости от уровня их доходов и форм обеспечения

возврата авансируемых средств); оценку размера финансовых потерь от отвлечения

оборотных активов и форм их компенсации; формирование условий обеспечения

взыскания дебиторской задолженности по потребительскому кредиту; формирование

системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств; определение

процедуры взыскания просроченной дебиторской задолженности по потребительскому

кредиту.

3. Управление денежными активами подчинено задаче обеспечения постоянной

платежеспособности торгового предприятия. Это управление включает: а)

определение минимально необходимой потребности в денежных активах в плановом

периоде; б) распределение общей потребности в денежных активах по видам валют;

в) планирование потока платежей; г) обеспечение рентабельного использования

временно свободного остатка денежных активов.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах в плановом

периоде может быть осуществлено по формуле:

Рда

ДА min = -------------- х КНп,

КОда

где ДА min- минимально необходимая потребность в денежных активах в плановом

периоде;

Рда - планируемый объем расходования денежных средств по закупке товаров и

другим хозяйственным операциям торгового предприятия;

КОда - коэффициент оборачиваемости денежных активов в аналогичном по сроку

предплановом периоде (он может быть скорректирован с учетом планируемых

мероприятий по ускорению оборота денежных средств);

КНп - коэффициент неравномерности потока платежей.

Распределение общей потребности в денежных активах по видам валют

осуществляется только на тех предприятиях торговли, которые ведут

внешнеэкономическую деятельность. Основой такого распределения является

планируемый объем операций на внутреннем и внешнем рынках.

Планирование потока платежей осуществляется в форме их планового графика

на предстоящий период в разрезе основных видов денежных расходов предприятия. В

процессе планирования обеспечивается выравнивание потока платежей по отдельным

этапам планового периода (снижение коэффициента неравномерности потока платежей

позволяет уменьшить общую потребность в денежных активах в плановом периоде).

Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных

активов является важным средством их противоинфляционной защиты. Оно

осуществляется за счет следующих мероприятий: согласования с обслуживающим

банком условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой

депозитного процента (при открытии контокоррентного счета); использования

краткосрочных денежных инструментов ( в первую очередь, депозитных вкладов в

банках); использования краткосрочных фондовых инструментов для размещения

резерва денежных активов (например, государственных краткосрочных облигаций),

но при условии достаточной их ликвидности на фондовом рынке.

Управление внеоборотными активами.

Если управление оборотными активами связано преимущественно с финансовыми

аспектами торгового менеджмента, то управление внеоборотными активами связано

в основном с производственно-технологическими его аспектами. Вместе с тем,

часть функций этого управления входит в систему финансового его механизма.

На предприятиях торговли основу внеоборотных активов составляют в настоящее

время основные средства. Долгосрочные финансовые вложения, нематериальные

активы и незавершенные капитальные вложения занимают пока еще незначительную

долю внеоборотных активов торговых предприятий, а на большинстве из них

вообще отсутствуют. Поэтому основное внимание в процессе управления

внеоборотными активами должно быть уделено основным средствам торгового

предприятия (наиболее существенные вопросы управления другими видами

нематериальных активов будут рассмотрены в разделе управления инвестициями).

Процесс управления основными средствами на предприятиях торговли включает

следующие основные этапы (рис. 8).

Рис. 8. Содержание основных этапов процесса управления основными средствами

на торговом предприятии.

1. Анализ основных средств. На предприятиях торговли этот анализ

проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, а также

эффективности их использования.

На первом этапе анализа изучается динамика общей суммы основных средств,

используемых на предприятии, выявляются темпы этой динамики в сопоставлении с

темпами изменения объема товарооборота и общей суммы активов, определяются

изменения удельного веса основных средств в общей сумме внеоборотных и

совокупных активов предприятия.

На втором этапе анализа изучается состав основных средств торгового

предприятия и динамика отдельных их видов. В процессе этого анализа основные

средства предприятия подразделяют на активные и пассивные их виды. К

активным относят машины, механизмы, оборудование и инвентарь, используемые в

торгово-технологическом процессе. К пассивным относят здания, торговые

помещения и сооружения, используемые торговым предприятием в процессе своей

хозяйственной деятельности. Важнейшим показателем оценки состава основных

средств является удельный вес активной части в общей их сумме.

На третьем этапе анализа определяется степень изношенности основных средств,

характеризующая их «возраст». В этих целях рассчитываются коэффициент износа

и коэффициент годности основных средств:

Иос ОСо

Киос = ------------; Кгос = -----------------,

ОС ОС

где Киос - коэффициент износа основных средств;

Кгос - коэффициент годности основных средств;

Иос - сумма износа основных средств;

ОСо - остаточная стоимость основных средств;

ОС - первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств.

Расчет этих коэффициентов осуществляется по основным средствам в целом,

отдельным их видам и разновидностям.

На четвертом этапе анализа изучается интенсивность обновления основных

фондов торгового предприятия. Эта интенсивность характеризуется рядом

показателей, основными из которых являются:

а) коэффициент обновления основных средств. Он характеризует долю новых

основных средств в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

ОСн

Кобн = -----------,

ОСк

где Кобн - коэффициент обновления основных средств;

ОСн - стоимость вновь введенных основных средств в отчетном периоде;

ОСк - стоимость основных средств на конец отчетного периода;

б) коэффициент выбытия основных средств. Он характеризует долю выбывших

основных средств в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

ОСв

Квыб = ---------------,

ОКк

где Квыб - коэффициент выбытия основных средств;

ОСв - стоимость выбывших основных средств в отчетном периоде;

ОСк - стоимость основных средств на конец отчетного периода;

в) скорость обновления основных средств. Она характеризует средний

период времени полного обновления всех основных средств. Расчет этого

показателя осуществляется по формуле:

1

Соос = -------------,

Кобн

где СОос - скорость обновления основных средств;

Кобн - коэффициент обновления основных средств.

Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа по основным средствам

в целом, в том числе по активной их части.

На пятом этапе анализа изучается эффективность использования основных

средств. Важнейшими показателями, характеризующими эту эффективность, являются:

а) фондоотдача. Она характеризует объем реализации товаров в расчете на

единицу основных средств и рассчитывается по формуле:

Р

Фо = ------------,

ОС

где Фо - фондоотдача;

Р - общий объем реализации товаров в отчетном периоде:

ОС - средняя стоимость основных средств в отчетном периоде (рассчитанная как

среднехронологическая);

б) фондоемкость. Она характеризует среднюю сумму основных средств,

приходящихся на единицу реализации товаров и определяется по формуле:

ОС

Фе = ----------,

Р

где Фе - фондоемкость

ОС - средняя стоимость основных средств в отчетном периоде;

Р - общий объем реализации товаров в отчетном периоде.

в) уровень рентабельности основных средств. Он характеризует сумму

прибыли в расчете на единицу основных средств и рассчитывается по формуле:

П х 100

Урос = ------------------,

ОС

где УРос - уровень рентабельности основных средств, в %;

П - сумма прибыли предприятия в отчетном периоде;

ОС - средняя стоимость основных средств в отчетном периоде.

Анализ показателей эффективности проводится по основным средствам торгового

предприятия в целом.

2. Определение размера потребности в приросте основных средств. Развитие

(воспроизводство) основных средств торгового предприятия осуществляется на

простой и расширенной основе. Простое воспроизводство основных средств

предусматривает их обновление в рамках накопленной суммы амортизационных

отчислении - стоимость их в процессе такого воспроизводства не увеличивается.

Расширенное воспроизводство основных средств представляет собой ввод в

действие новых их видов не только за счет амортизационных отчислений, но и за

счет других финансовых ресурсов - стоимость их в процессе такого

воспроизводства возрастает.

Общая потребность в приросте основных средств в планируемом периоде в

процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле:

D Пос = ПОос — Hoc + Вф + Вм ,

где D Пос - общая потребность в приросте основных средств в плановом периоде;

ПОос - общая потребность в основных средствах в соответствии с планируемым

развитием товарооборота в плановом периоде (ее можно определить путем

умножения плановой суммы реализации товаров на показатель фондоемкости);

Hoc - наличие основных средств на начало планируемого периода;

Вф - предполагаемое выбытие основных средств в планируемом периоде в связи с

их физическим износом;

Вм - предполагаемое выбытие основных средств в планируемом периоде в связи с

их моральным износом.

Потребность в приросте основных средств осуществляется в стоимостных

показателях.

3. Определение форм удовлетворения потребности в приросте основных средств

. Потребность в приросте основных средств может быть удовлетворена торговым

предприятием двумя основными путями: а) за счет приобретения новых видов

основных средств в собственность предприятия (сюда же относится и строительство

собственных зданий и сооружении); б) путем их аренды (лизинга). Прирост

собственных основных средств будет определять лишь их приобретение в

собственность торгового предприятия. Он определяется по формуле:

D ПСос =D Пос — Аос ,

где DПСос - необходимый прирост собственных основных средств в плановом периоде:

D Пос - общая потребность в приросте основных средств в плановом периоде;

Аос - потребность в приросте основных средств, удовлетворяемая путем их

аренды (лизинга).

С учетом этого прироста определяется общая стоимость основных средств на

конец планового периода и их средняя стоимость в плановом периоде.

4. Обеспечение повышения эффективности использования основных средств. Оно

заключается в управлении ростом фондоотдачи и рентабельности основных средств

на торговом предприятии. Основные направления повышения этой эффективности

рассмотрены в составе резервов экономии издержек обращения за счет

совершенствования использования материально-технической базы торгового

предприятия.

3. Управление капиталом.

Структура капитала торгового предприятия

и источники его формирования

Формирование активов торгового предприятия осуществляется за счет инвестируемого

в них капитала. Инвестированный капитал представляет собой финансовые

средства предприятия, направленные на формирование его активов. В

бухгалтерском балансе торгового предприятия инвестированный капитал отражается

как его пассив.

В зависимости от принадлежности финансовых средств в составе пассива выделяют

собственный и заемный капитал.

Собственный капитал представляет собой финансовые средства отдельного

хозяйствующего субъекта, принадлежащие ему на правах собственности и

используемые для формирования определенной части его активов. Эта часть

активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала,

носит название чистые активы предприятия.

Заемный капитал представляет собой финансовые средства, привлекаемые

торговым предприятием для формирования определенной части активов с

обязательством вернуть их заимодателю в обусловленные сроки. Заемный капитал

приобретает форму финансовых обязательств торгового предприятия. По таким

обязательствам внешнего характера обычно выплачиваются проценты за пользование

чужими финансовыми ресурсами, которые зависят от нормы ссудного процента на

финансовом рынке, продолжительности использования этих ресурсов и ряда других

условий.

На предприятиях торговли инвестированный собственный и заемный капитал

функционирует в различных формах (рис. 9).

Так, собственный капитал торгового предприятия представлен следующими формами:

1. Уставный фонд. Он характеризует первоначальную сумму собственного

капитала, направленную на создание предприятия и начало его хозяйственной

деятельности. Его размер определяется уставом торгового предприятия. Для

торговых предприятий ряда организационно-правовых форм (общество с ограниченной

ответственностью, акционерное общество) минимальный размер уставного фонда

регулируется законодательством.

2. Резервный фонд. Он представляет собой зарезервированную часть

собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования

его хозяйственной деятельности. Размер резервного фонда определяется

учредительными документами. Формирование резервного фонда осуществляется за

счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный

фонд регулируется законодательством).

Рис. 9 Формы функционирования инвестированного капитала на торговом предприятии.

3. Целевые финансовые фонды. К ним относятся различные специальные

фонды, формируемые на торговом предприятии с целью предстоящего целевого

расходования накопленных финансовых средств. В составе этих фондов выделяют

амортизационный фонд, фонд стимулирования труда, фонд производственного

развития, фонд предстоящей уценки товаров и ряд других. Порядок формирования и

использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными

документами торгового предприятия.

4. Нераспределенная прибыль. Она представляет собой разницу между суммой

полученной прибыли и распределенной ее частью, включая использованную. По

своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных

финансовых средств торгового предприятия.

5. Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за

имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им

доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в

первом разделе пассива баланса.

Заемный капитал торгового предприятия представлен следующими основными формами:

1. Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы

привлеченного заемного капитала со сроком его использования более одного года.

Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и

долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту,

задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и

т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в

предусмотренный срок.

2. Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы

привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и

краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6