Срок окупаемости проекта, представляет собой расчетную дату, начиная с которой чистый дисконтированный доход принимает устойчивое положительное значение. Математически срок окупаемости находиться при решении экспоненциального уравнения расчета ЧДД с неизвестным периодом реализации (X), при этом значение ЧДД принимается равным 0, т.е. когда дисконтированный доход равен (покрыл) дисконтированные затраты:

Однако на практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости: Подпись:
Рисунок 7. Графики ЧДД и ДД.

Где		последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимают отрицательное значение
		последнее отрицательное значение ЧДД
		первое положительное значение ЧДД

Таким образом:

Таким образом, данный проект окупается в первый же месяц, после внедрения на предприятии. Это не превышает срок реализации данного проекта, а, следовательно, подтверждает экономическую эффективность данного проекта.

5.3. Доходность и рентабельность

Индекс доходности – это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам: Курсовая: Вопросы повышения экономической эффективности деятельности предприятия с использованием информационных технологий

Курсовая: Вопросы повышения экономической эффективности деятельности предприятия с использованием информационных технологий

где		доходы i-го периода реализации проекта
		затраты i-го периода реализации проекта
		коэффициент дисконтирования
		количество периодов реализации проекта

Таким образом: Курсовая: Вопросы повышения экономической эффективности деятельности предприятия с использованием информационных технологий

В данном случае индекс доходности больше 1, следовательно, данный проект экономически эффективен. Среднегодовая рентабельность проекта является разновидностью индекса доходности, соотнесенного со сроком реализации проекта. Этот показатель показывает, какой доход приносит вложенная в проект единица инвестиций:

где		индекс доходности
		количество периодов реализации проекта

Таким образом:

Критерием экономической эффективности инновационного проекта является положительная рентабельность проекта.

5.4. Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности – это такое значение дисконта, при котором ЧДД принимает значение, равное 0. Математически, внутренняя норма доходности находится при решении экспоненциального уравнения расчета ЧДД с неизвестным дисконтом (X), при этом значение ЧДД принимается равным 0, т.е.:

Однако на практике применяют метод приблизительной оценки внутренней нормы доходности (ВНД). Для этого производят ряд вычислений ЧДД с постепенным увеличением дисконта до тех пор, пока ЧДД не станет отрицательным (таблица 13 и таблица 14). И затем рассчитывается приближенное значение ВНД по формуле:

где

последнее значение дисконта, при котором ЧДД принимал положительное значение

первое значение дисконта, при котором ЧДД принимал отрицательно значение

значения ЧДД при дисконтах,

равных соответственно и

Т.к. данный проект окупается в первый же год своей реализации, а срок реализации достаточно велик, то для расчета ВНД предлагается увеличить коэффициент дисконтирования сразу в несколько раз. Результаты вычислений приведены в таблицах 13 и 14. Таким образом:

Таблица 13. Расчет ЧДД для определения ВНД при d=2,25.

Этап	Период						ДД	ЧДД
0	0	0	348	1,00	0,00	348,1	-348,10	-348,10
I	1	366	0	0,31	109,89	0	109,89	-238,21
	2	1 420	0	0,09	133,59	0	133,59	-104,62
	3	2 474	0	0,03	71,81	0	71,81	-32,81
II	4	2 947	0	0,01	26,50	0	26,50	-6,31
	5	3 438	0	0,00	9,51	0	9,51	3,20
	6	3 930	0	0,00	3,34	0	3,34	6,54
	7	4 421	0	0,00	1,16	0	1,16	7,70
	8	4 913	0	0,00	0,40	0	0,40	8,10
	9	5 404	0	0,00	0,13	0	0,13	8,23
	10	5 896	0	0,00	0,04	0	0,04	8,28
Итого		35 209	348		356,38	348,1	8,28

Таблица 14. Расчет ЧДД для определения ВНД при d=2,3.

Этап	Период						ДД	ЧДД
0	0	0	348	1,00	0,00	348,1	-348,10	-348,10
I	1	366	0	0,30	108,23	0	108,23	-239,87
	2	1 420	0	0,09	129,57	0	129,57	-110,30
	3	2 474	0	0,03	68,59	0	68,59	-41,71
II	4	2 947	0	0,01	24,93	0	24,93	-16,78
	5	3 438	0	0,00	8,81	0	8,81	-7,96
	6	3 930	0	0,00	3,05	0	3,05	-4,91
	7	4 421	0	0,00	1,04	0	1,04	-3,87
	8	4 913	0	0,00	0,35	0	0,35	-3,52
	9	5 404	0	0,00	0,12	0	0,12	-3,41
	10	5 896	0	0,00	0,04	0	0,04	-3,37
Итого		35 209	348		344,73	348,1	-3,37

Для построения графика ВНД, необходимо составить таблицу 15: Таблица 15. Данные для построения графика ВНД.

дисконт	0,55	0,8	1,05	1,3	1,55	1,8	2,05	2,25	2,3
ЧДД	2845,89	1449,34	821,62	486,09	284,63	153,34	62,47	8,28	-3,37

Подпись:
Рисунок 8. Внутренняя норма доходности инновационного проекта.

Полученный результат расчета ВНД, превышающий коэффициент дисконтирования, используемый для расчета ЧДД проекта, более чем в четыре раза, говорит о высокой экономической эффективности данного проекта.

5.5. Точка безубыточности

Определение точки безубыточности служит для подтверждения правильности расчетного объема реализации услуг компании. Точка безубыточности рассчитывается из соотношения равенства издержек и выручки от реализации продукции:

где		условно-постоянные затраты на выпуск новой продукции
		цена единицы продукции
		выручка от реализации
		переменные затраты на выпуск единицы продукции
		переменные затраты на выпуск продукции
		прибыль от реализации продукции
		выпуск продукции в натуральном выражении

Расчет точки безубыточности будем проводить для наиболее уязвимого периода – первого месяца реализации проекта, т.е. для периода, в течение которого данный проект полностью окупается, т.к. здесь могут проявиться какие-либо недостатки, допущенные на подготовительном этапе, в монтаже оборудования, подготовке персонала, и это может вызвать отклонения от расчетных параметров. Таким образом, исходя из данных таблицы 5 и результатов вычислений в таблице 8, точка безубыточности для первого месяца: Курсовая: Вопросы повышения экономической эффективности деятельности предприятия с использованием информационных технологий

Таким образом, при увеличении объемов продаж компании до 2 096 элементов туров, в первый месяц реализации проекта (при запланированном увеличении до 6 000 в первый месяц), соблюдается равенство издержек и выручки от реализации проекта. Для определения точки безубыточности графическим методом, представленной на рисунке 9, необходимо построить графики объема сделок, вместе с постоянными и общими затратами. Для построения графика линейной функции достаточно определить две точки. Результаты расчетов представлены в таблице 16: Таблица 16. Данные для расчета точки безубыточности для первого месяца.

Количество сделок, шт.	0	3 500
Постоянные затраты, тыс.руб.	34,5	34,5
Переменные затраты, тыс.руб.	0	476
Общие затраты, тыс.руб.	34,5	510,5
Объем сделок, тыс.руб.	0	700

Таким образом, в результате выполненных вычислений, было установлено, что данный проект экономически эффективен, имеет высокую привлекательность для инвестиций, т.к. имеет высокую доходность и, несмотря на долгосрочность, окупается в первый месяц своей реализации, увеличивая, при этом, экономическую эффективность предприятия в целом. Также можно говорить о высокой экономической устойчивости проекта создания Web-узла, т.к. внутренняя норма доходности более чем в 4 раза превышает коэффициент дисконтирования, используемый в расчетах. На сегодняшний день, до реализации проекта, текущий показатель количества продаж элементов туров соответствует 11 500 сделок в месяц (см. таблицу 2), при этом в первый месяц реализации проекта планируется выполнить лишь 6 000 сделок, что меньше значения показателя текущего количества отгрузок в 1,9 раз. Однако для полной окупаемости проекта достаточно в первый месяц осуществить 2 713 сделок, т.е. меньше 50 % от запланированного и в 4,2 раза меньше текущего. При этом, к концу третьего месяца реализации проекта, когда будет достигнуто прогнозируемое значение использования потенциала Web-узла, составляющее 35% количество сделок (продаж элементов туров) увеличится уже в 2 раза относительно текущего показателя, что подтверждает повышение экономической эффективности деятельности предприятия ЗАО «Богемия Сервис» от использования информационной технологии. Подпись:
Рисунок 9. Графическое определение точки безубыточности.

Подпись:
Рисунок 9. Графическое определение точки безубыточности.

6. Экономическая экспертиза проекта создания Web-узла и разработка механизма управления рисками

6.1. Анализ устойчивости и чувствительности проекта

Экономическая экспертиза проекта предполагает проведение факторного анализа устойчивости и чувствительности проекта, с целью определения «узких мест». В процессе исследования устойчивости и чувствительности данного проекта определяют предельное негативное значение анализируемого показателя, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта. Для этого необходимо решить следующее уравнение:

где		доходы i-го периода реализации проекта при предельном негативном значении анализируемого показателя
		затраты i-го периода реализации проекта при предельном негативном значении анализируемого показателя
		коэффициент дисконтирования

На следующем этапе анализируемый показатель изменяют на 10 % в сторону негативного отклонения (при этом остальные показатели остаются базовыми) и определяют значение ЧДД. Если при таком изменении анализируемого показателя ЧДД проекта остается положительным, то проект считается устойчивым и нечувствительным к изменению данного фактора. Если ЧДД принимает отрицательное значение, то проект имеет устойчивость и чувствительность менее 10-ти процентного уровня, и проект признается рискованным по данному фактору. Два шага экспертизы связаны между собой. Поэтому, выполнив расчеты на первом шаге, можно определить уровень устойчивости и чувствительности проекта создания Web-узла, как относительное отклонение в процентах:

где		исходное значение показателя
		предельное негативное значение показателя

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6