Диссертация: Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

ТЦ “Бумизделия”

Таблица 3.8

ТЦ “Светоч”

Таблица 3.9

ТЦ “Тулабумпром”

Таблица 3.10

ТЦ “Маяк”

По данным таблиц построим график (рис. 3.2), по которому можно

проанализировать связь между значениями эффективности цепочки и эффективности

предприятия.

Рис. 3.2. Взаимосвязь эффективности предприятий и интегральной эффективности

Как видно из данного рисунка, наименьшее значение показателя взаимодействия

наблюдается у предприятия, имеющего самое большое значение собственной

эффективности, а наибольшее — у предприятия, имеющего наименьшее значение

собственной эффективности.

Таким образом, при прочих равных условиях можно выявить следующую

зависимость: чем больше собственная эффективность одного из предприятий

цепочки, тем меньше значение показателя взаимодействия.

По данным анализа видно, что наиболее эффективным с точки зрения

взаимодействия предприятий является цепочка “Бумизделия”.

Следующим этапом анализа является выявление предприятия-узкого места ТЦ.

Выявление предприятия-узкого места технологической цепочки

Выявление предприятия-узкого места ТЦ позволит определить какому участку

технологической цепочки необходимо уделить повышенное внимание.

Для выявления предприятия-узкого места составим таблицу, включающую все

предприятия и определим для каждого предприятия значение показателя

взаимодействия с поправкой на данное предприятие.

Алгоритм выявления предприятия по данным показателей взаимодействия приведен

в главе 2.

Таблица 3.10

Показатели взаимодействия с поправкой на каждое предприятие

Рис. 3.3. Значения показателей взаимодействия с поправкой на конкретное

предприятие

По данным анализа можно определить, что узким местом ТЦ является АО “Светоч”,

поскольку его деятельность наиболее сильно понижает показатель

взаимодействия.

По предварительным данным можно сказать, что это происходит потому, что АО

“Светоч” имеет очень высокое по сравнению со всеми остальными значение чистой

прибыли.

Необходимо проанализировать финансовое состояние данного предприятия, чтобы

выявить причины, благодаря которым предприятию удалось достичь такого

высокого уровня собственной эффективности. Но уже на предварительном этапе

исследования можно сделать вывод, что присутствие данного предприятия в ТЦ

нецелесообразно, поскольку это повышает интегральную эффективность процесса.

Анализ предприятия-узкого места технологической цепочки

Предприятие и его исходные данные

АО "Светоч" предоставило следующую отчетность:

1. агрегированный баланс;

2. отчет о прибылях и убытках;

Данные документы стали исходными данными для анализа финансового состояния АО

"Светоч".

Анализ баланса

После обработки баланса было получено две таблицы:

таблица “Анализ изменения статей баланса”;

таблица “Структура баланса”.

Таблицы представлены в приложении №4.

Все таблицы анализируются экспертным методом. Выявляются закономерности в

динамике и структуре.

На начальном этапе рассмотрим таблицу “Агрегированный баланс”. Анализ будем

проводить исходя из схемы оптимального распределения ресурсов, представленной

на рис. 3.4.

Рис. 3.4. Схема оптимального распределения ресурсов

Схема распределения ресурсов АО "Светоч" представлена на рис.3.5.

Рис. 3.5. Структура баланса АО “Светоч”

По данным таблицы “Агрегированный баланс” можно сразу выявить почти 2-х

кратный рост чистого оборотного капитала. Более подробный анализ можно

провести, используя другие таблицы.

Рассмотрим таблицу “Анализ изменения статей баланса” для оценки динамики

состояния предприятия и для оценки влияния на изменение расчетных

коэффициентов.

В целом по предприятию наблюдается рост всех статей баланса за исключением

кредитов, сумма которых — как долгосрочных, так и краткосрочных — снизилась в

среднем на 10%. Значительный рост наблюдается по статьям "авансы поставщикам"

и "счета к получению", что говорит о высоком спросе на продукцию при низком

проценте оплаченной продукции. В целом динамика положительная.

Рассмотрим таблицу “Структура баланса”, которая позволяет определить

направленность деятельности предприятия и структуру источников.

По таблице можно сделать следующие выводы:

доля постоянных активов в имуществе АО "Светоч" сократилась;

сократилась доля готовой продукции, произошло перераспределение в отгруженную

продукцию;

в пассивах сократилась доля собственных средств;

увеличилась доля полученных счетов, предприятие не может рассчитаться с

поставщиками поскольку само не получает денежных средств от потребителей.

В целом по таблице можно сделать вывод, что общее состояние предприятия

нормальное, поскольку изменение структуры произошло согласно оптимальной

схеме распределения ресурсов.

Анализ баланса позволяет сделать обобщенные выводы:

общая тенденция в деятельности АО "Светоч" положительна, предприятие гасит

кредиты, но в то же время увлекается кредитованием потребителей.

Анализ отчета о финансовых результатах и их использовании

После обработки отчета о прибылях и убытках формируется таблица “Структура

отчета о прибылях и убытках” (таблицы представлены в приложении №5).

Рассмотрим таблицу “Структура отчета о прибылях и убытках”. Она дает

возможность увидеть структуру затрат, а также структуру балансовой прибыли.

Таблица позволяет сделать вывод, что доля затрат в выручке от реализации

составляет 60%, то есть очень высока рентабельность производства. С точки

зрения руководства ТЦ — это повод насторожиться, поскольку налицо явное

завышение доходов одного из участников цепочки. Уже на этом этапе анализа

имеются основания при формировании управляющего воздействия особое внимание

уделить структуре финансовых потоков.

Анализ прибыльности

Анализ прибыльности (таблица 3.11) позволяет определить отдачу от различных

видов деятельности. Для изучения прибыльности заполняется таблица

“Показатели прибыльности” которая разбита на пять разделов, позволяющая

оценить разные виды деятельности предприятия.

Таблица 3.11

Показатели прибыльности

По данным таблицы необходимо признать, что при формировании цикла были

допущены ошибки, поскольку из таблицы явствует, что прибыльность всех затрат

составляет 80%, то есть ТЦ своими средствами оплатила все затраты АО

"Светоч".

Деятельность АО "Светоч" настолько эффективна, что отклонение от точки

безубыточности превышает нижнюю границу прибыльности (точку безубыточности)

почти в 2 раза.

Анализ ликвидности

С помощью показателей ликвидности можно сделать выводы о достаточности

различных видов текущих активов для погашения краткосрочных обязательств

предприятия. Значения показателей для анализа представлены в таблице 3.12:

Таблица 3.12

Значения коэффициентов ликвидности

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

коэффициент общей ликвидности больше нормы в 1,5 раза;

коэффициент срочной ликвидности больше нормы в 1,3 раза;

коэффициент абсолютной ликвидности приблизился к норме к окончанию деятельности.

В целом по таблице можно сделать вывод об удовлетворительном состоянии

ликвидности АО "Светоч" (что лишь подтверждает предположение, сделанное по

данным показателей прибыльности).

Анализ финансовой устойчивости

Для анализа финансовой устойчивости заполняется таблица 3.13, по данным

которой можно судить об устойчивости АО "Светоч" к колебаниям в привлеченных

средствах.

Таблица 3.13

По данным таблицы можно сделать следующие обобщенные выводы:

в конце срока функционирования у АО "Светоч" наблюдается недостаток

собственного капитала;

произошло ухудшение финансовой устойчивости по всем показателям за

исключением коэффициента маневренности и доли собственных источников

финансирования текущих активов.

Таблица 3.14

Показатели оборачиваемости АО "Светоч" (дни)

Таким образом, даже высокое значение прибыльности не удержало предприятие в

рамках финансовой устойчивости. Можно сделать вывод о недостаточном качестве

управления предприятием.

Анализ оборачиваемости

Данные для анализа оборачиваемости представлены в таблице 3.14.

Чистый цикл составляет 47 дней, по производственному циклу наблюдается

дефицит оборотных средств, который равен полуторамесячному объему

финансирования производства.

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности представлены в таблице 3.15.

Таблица 3.15

Показатели рентабельности АО "Светоч"

В общем по таблице можно сделать вывод, что рентабельность АО "Светоч"

превышает значения, считающиеся нормальными во всем мире (10-15%) в 5-7 раз,

что несомненно свидетельствует о завышении себестоимости при проведении

переговоров. Фактическая себестоимость оказалась ниже проектной, но

технологическая цепочка от этого не выиграла, а АО "Светоч" снизило цепочную

эффективность почти в 2 раза.

Факторный анализ АО “Светоч”

Анализ общей рентабельности

Проводится с помощью двух моделей. В первой модели (таблица 3.16) оценивается

влияние изменения прибыльности продаж, оборачиваемости активов, доли

собственных источников финансирования оборотного капитала, общей

платежеспособности; во второй модели (таблица 3.17) — влияние коэффициента

использования прибыли, рентабельности реализованной продукции, количества

оборотов текущих активов в производственном цикле, структура активов.

Таблица 3.16

Анализ влияния изменения факторов на общую рентабельность

АО "Светоч" (модель 1)

Таблица 3.17

Анализ влияния изменения факторов на общую рентабельность

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10